Починаючи з липня курси курсів на березі та офшорних RMB проти долара США, різко відскочили, і 5 серпня вдарили на високу точку відскоку на 2,3% з низької точки 24 липня. Хоча він відпав назад після наступного сплеску 24 серпня. Обмінний курс проти долара США також потрапив у високу точку 5 серпня, оцінивши на 2,3% з низької точки 3 липня.
Заздалегідь на майбутньому ринку, чи буде обмінний курс RMB проти долара США вгору по каналу вгору? Ми вважаємо, що нинішній курс курсу доларів проти долара США - це пасивна оцінка через уповільнення економіки США та очікування зниження процентних ставок. З точки зору різниці процентних ставок між Китаєм та Сполученими Штатами, ризик різкої амортизації Юанта послабився, але в майбутньому нам потрібно побачити більше ознак вдосконалення внутрішньої економіки, а також вдосконалення капітальних проектів та поточних проектів до обмінного курсу RMB проти долара США вступить у цикл оцінки. В даний час обмінний курс RMB проти долара США, ймовірно, коливається в обох напрямках.
Економіка США уповільнює, а RMB пасивно цінує.
З опублікованих економічних даних економіка США виявила очевидні ознаки ослаблення, що колись викликало занепокоєння ринку щодо рецесії США. Однак, судячи з таких показників, як споживання та послуга, ризик рецесії в США все ще дуже низький, і долар США не зазнав кризи ліквідності.
Ринок праці охолонув, але він не потрапить у спад. Кількість нових несільськогосподарських робочих місць у липні різко впала до 114 000 місяців на місяць, а рівень безробіття зросла до 4,3%, що перевищує очікування, викликаючи поріг рецесії "Правило Сем". Поки ринок праці охолоджується, кількість звільнень не охолола, головним чином тому, що кількість зайнятих людей зменшується, що відображає, що економіка знаходиться на ранніх стадіях охолодження і ще не вступила в рецесію.
Тенденції зайнятості американської виробничої та послуги промисловості розходяться. З одного боку, існує великий тиск на уповільнення виробничої зайнятості. Судячи з індексу зайнятості PMI виробництва США, оскільки ФРС почав підвищувати процентні ставки на початку 2022 року, індекс показав тенденцію до зниження. Станом на липень 2024 року індекс становив 43,4%, уповільнення на 5,9 процентного пункту порівняно з попереднім місяцем. З іншого боку, зайнятість у галузі послуг залишається стійкою. Спостерігаючи індекс зайнятості США, що не виготовляє PMI, станом на липень 2024 року, індекс становив 51,1%, що на 5 відсоткових пунктів порівняно з попереднім місяцем.
На тлі уповільнення економіки США індекс долара США різко впав, долар США значно знецінився проти інших валют, а довгі позиції хедж -фондів на долар США значно зменшилися. Дані, опубліковані CFTC, показали, що станом на тиждень 13 серпня чиста довга позиція фонду в доларі США становила лише 18 500 лотів, а в четвертому кварталі 2023 року це було понад 20 000 лотів.
Час посади: вересень-14-2024